Wenn ein heißer Sommer auf der Nordhalbkugel zu Ende geht, wenden sich unsere Gedanken natürlich dem Kommen einer kühleren Jahreszeit zu. Obwohl wir uns in allen Teilen der Welt im Griff eines Krypto-Winters befinden und einige von uns ausgesetzt, zitternd und nackt sind, wenn die Flut zurückgeht. Die meisten dieser Metaphern konzentrieren sich auf unsere zyklischen, periodischen Erfahrungen. Aber wie Heraklit sagt: „Man kann nicht zweimal in denselben Fluss steigen“. Hast du dich verändert oder der Fluss? Auch wenn die Skeptiker und die Faulen unter uns alles mit plus ça change… und einem gallischen Achselzucken abtun können, sind wir uns bewusst, dass der Wandel kommt. Von den am heißesten diskutierten Änderungen im Bereich der Geldmärkte und des Zahlungsverkehrs ist die Einführung der digitalen Zentralbankwährungen oder CBDCs.
Um die Auswirkungen und die Reife von CBDCs besser zu verstehen, habe ich mit gesprochen Jamiel Scheich, CEO des CBDC Think Tanks, Instamint, Chainhaus und Blockchain101.com. Obwohl er an so vielen Initiativen beteiligt ist, wurde er in New York City durch Blockchain101.com und Chainhaus bekannt. Die Zahl der Teilnehmer an seinen virtuellen und persönlichen Treffen und anderen Aktivitäten hat 10.000 überschritten, die Zahl der vollständigen Bitcoin-Knoten. Die Plattform Blockchain101.com begann als Bildungsreihe, später entwickelte sich der gesamte Unternehmenskomplex in einer natürlichen Weiterentwicklung. Jeder befasst sich mit einer bestimmten Funktion oder einem Silo von Blockchain-inspirierten Technologien. Sheikhs Arbeit ist bahnbrechend und hat eine gewisse kritische Masse erreicht, um sehr einflussreich zu sein. Unser Gespräch ist unten wiedergegeben, komprimiert und zur Verdeutlichung bearbeitet, mit meinem Kommentar in Kursivschrift.
Jamiel Scheich
Vipin Bharathan-Mashup
Vipin Bharathan: Sie haben einen CBDC Think Tank eingerichtet, könnten Sie die Ziele des CBDC Think Tank näher erläutern?
Jamiel Sheikh: Die ursprüngliche Absicht des CBDC Think Tanks war es, Gespräche zwischen Zentralbanken und der Öffentlichkeit zu einer Zeit zu erleichtern, in der Zentralbanken nicht daran interessiert waren, ihre Ansichten zu CBDCs und digitalen Währungen offen zu diskutieren. Während dieser Zeit kündigten wir die allererste CBDC-Konferenz an, bekannt als der CBDC-Gipfel, und wir luden die Zentralbanken der Schweiz, Englands, Frankreichs, Uruguays, Israels, Norwegens und anderer, einschließlich der Boston Fed, zu öffentlichen Präsentationen ihrer Arbeit ein und Gedanken zu CBDCs. Seitdem haben sich viele Zentralbanken wohler gefühlt, zumindest teilweise über ihre Arbeit und Vision rund um CBDCs zu diskutieren. Heute bietet der Think Tank in Zusammenarbeit mit dem IWF Bildung, den CBDC-Gipfel in DC an und expandiert in die Beratung mit einer Reihe wichtiger Kunden und Zentralbanken.
Die Umfrage der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ – auch als Zentralbank der Zentralbanken bekannt) von 2021 (veröffentlicht im Mai 2022) stimmt mit Sheikhs Beobachtung überein. Neun von zehn Zentralbanken untersuchen CBDCs. Während der Krypto-Winter seinen Griff verschärft, suchen viele Menschen nach regulatorischer Klarheit und Sicherheit, CBDCs werden ein wichtiger Bestandteil dieses erneuten Engagements sein.
VB: Sind CBDCs notwendig? Viele, darunter auch Fed-Gouverneure, haben gesagt, dass Stablecoins ausreichen. Was sind Ihre Ansichten zu dem Thema?
JS: Der Staub hat sich noch nicht gelegt, was eine CBDC ist und was eine Stablecoin nicht, obwohl beide nur Token mit unterschiedlichen Risikoprofilen sein können und die Nettoauswirkung von beidem auf eine Wirtschaft noch untersucht und diskutiert wird. Theoretisch ist es für eine Zentralbank durchaus möglich, den MakerMKR-Code zu forken, ihn vielleicht ein wenig zu modifizieren, um weitere Hebel hinzuzufügen, und dann ihr eigenes Äquivalent zu DaiDAI zu starten, anfängliche Sicherheiten bereitzustellen oder es für andere zu öffnen, um qualitativ hochwertige Sicherheiten zu hinterlegen . Wäre das ein CBDC oder ein Stablecoin?
Derzeit wechseln wir von einer CBDC 1.0-Welt zur nächsten Generation 2.0, einer Weiterentwicklung unseres Denkprozesses rund um CBDCs. CBDC 1.0-Designs sind durch Closed-Source-Anbieter, grundlegende Anwendungsfälle, die Hebelwirkung des frühen Hypes und wenig bis gar keine wirkliche Erfüllung aller behaupteten Versprechen von CBDCs begrenzt. CBDC 1.0 hat auch das Potenzial einiger der Schlüsselideen außer Acht gelassen, die wir jetzt aus der Welt der Kryptowährungen aufnehmen. Darüber hinaus verfügen viele dieser 1.0-Ideen nicht über die ausgefeilteren Funktionen wie Offline-Transaktionen oder die Skalierbarkeit, die für große Volkswirtschaften erforderlich ist, die Zehntausende von Transaktionen pro Sekunde erfordern, Mehrwert-Tools wie Forensik und Betrugserkennung, DDoS-Angriffe Minderung usw. Wir sind noch dabei zu definieren, was ein CBDC ist, wie es aussehen kann und welche neuen innovativen Fähigkeiten es bieten kann. CBDC 2.0 wird Zero-Knowledge- und Complete-Knowledge-Beweise, Quantencomputing und Resistenz, Trusted Computing und homomorphe Verschlüsselung und nahtlose Integration in die DeFi-Welt, wie Stablecoin-Swaps, alles Bereiche, in denen sich die CBDC 1.0-Welt noch nicht versucht hat, berücksichtigen.
Der einzige klare Unterschied zwischen einer „Stablecoin“ und einer CBDC ist die Tatsache, dass nur eine Zentralbank eine CBDC ausgeben kann. Es gibt Vorschläge, einen Stablecoin im Stil einer „schmalen Bank“ zu schaffen, oder einen, der vollständig durch Zentralbankreserven gedeckt ist, was Stablecoins näher an CBDCs bringen wird. Es gibt keine engere Bank als die Federal Reserve oder irgendeine andere Zentralbank, da sie ihre eigenen Reserven frei schaffen können.
Diese Tradition, die verschiedenen Versionen 1.0/2.0 usw. zu nennen, stammt von Softwareversionen. Werden Sie Zeuge, wie Ökonomen die „Architektur“ von Stablecoins entwerfen. Alle sprechen in der Sprache der Softwareentwicklung, auch wenn sie nichts mit Softwarekunst zu tun haben, da sie Legitimität verleiht. Es gibt jedoch keine klare Linie zwischen diesen Versionen, da es in verschiedenen Softwareversionen Regeln zu Hauptversionen gibt. Viele dieser Ideen gab es in den CBDC-Papieren von vor ein paar Jahren. Sheikh hat Recht, dass Ökonomen der Zentralbanken diese Merkmale nicht offen diskutierten.
VB: Was sind die wichtigsten Versprechen und Herausforderungen von CBDCs?
JS: Die größte Herausforderung besteht darin, zu verstehen, was ein CBDC im Kontext der Menschen, die es nutzen würden, wirklich ist, wie Zentralbanken Informationen aufnehmen, um wichtige Entscheidungen darüber zu treffen, ob sie ein CBDC herausgeben sollten. Allerdings sind einige Banken bei dieser Entdeckung führend. Die Boston Federal Reserve und die National Bank of Kazakhstan sind unter anderem Beispiele für solche Banken, die Zeit und Energie aufwenden, um ziemlich umfassende und systematische Studien zur Nutzung und zum Design von CBDC durchzuführen, einschließlich Überlegungen zur Interoperabilität von CBDC und DeFi. Normalerweise mache ich eine mentale Übung, wenn ich neue Innovationen bewerte, wenn ich annehme, dass eine bestimmte Innovation die Norm in der Welt ist, wie würde oder könnte diese Welt aussehen? Wie sähe die Welt aus, wenn es Papiergeld nie gegeben hätte und alles von den Zentralbanken geschaffene Geld im Kern standardmäßig, ursprünglich und von Natur aus ein Token wäre? Wie würde die Festlegung der Geldpolitik aussehen? Zumindest sollte ich die Wahl haben, meine eigene CBDC zu verwahren oder die Verwahrung an eine vertrauenswürdige Quelle zu delegieren. Kann ich mein CBDC an allen Einzelhandelsstandorten verwenden („Akzeptieren Sie Apple Pay?“ verschwindet)?. Kann ich es zu geringen oder kostenlosen Kosten sofort an jede Partei weltweit senden? Kann ich davon ausgehen, dass jedes Verhalten, das ich in programmierbare CBDC einbette, auf jede Brieftasche oder Fintech-Plattform übertragbar ist und die gleiche Privatsphäre habe, die ich mit Bargeld erhalte? Wenn CBDCs als Sicherheit verwendet werden, beispielsweise für einen Stablecoin, kann die Abfrage der Existenz dieser CBDCs als Sicherheit möglich sein. Wir kratzen gerade erst an der Oberfläche dessen, was eine CBDC für uns tun kann.
Diese Antwort lässt keinen Zweifel daran, dass sich die Hauptbedenken auf sogenannte Retail-CBDCs konzentrieren, die von der breiten Öffentlichkeit verwendet werden sollen, im Gegensatz zu Wholesale-CBDCs, jenen Währungen, die von großen Institutionen mit Konten bei der Zentralbank verwendet werden sollen. Es wird eine Konvergenz zwischen Einzelhandels- und Großhandels-CBDCs geben.
VB: Das OpenCBDC-Projekt des MIT und der Boston Fed ist wegen der Open-Sourcing-Arbeit von CBDC spannend. Was sind Ihrer Meinung nach die Hauptargumente für und gegen die Free and Open Source (FOSS)-Bewegung in der CBDC-Entwicklung?
JS: Das OpenCBDC-Projekt ist das, was ich als CBDC 2.0 im Frühstadium einstufen würde, obwohl es noch nicht produktionsreif ist, beschreitet es an mehreren Fronten interessante neue Wege. Datenschutz-Falken müssen sich mit der Tatsache auseinandersetzen, dass zum OpenCBDC-Team Madars Virza gehört, der Miterfinder von Zerocash, einer datenschutzorientierten Kryptowährung (siehe zum Beispiel seine neueste GitHub-Ausgabe Nr. 90 zu Datenschutzempfehlungen für OpenCBDC) und dass das Design von OpenCBDC ist für alle zur Einsicht da. Dies kann kurzfristig nachteilig sein, da Schwachstellen leichter identifiziert und von potenziellen Angreifern nicht gemeldet werden können, aber im Laufe der Zeit wird eine größere Anzahl von Augen, die zum Code beitragen, ihn stärken und Angriffsvektoren ausmerzen.
Das OpenCBDC-Projekt setzt die Tradition von Open Source im MIT fort (z. B. GNU). FOSS ist ein zweischneidiges Schwert, sorgt für Zusammenarbeit, Engagement von Tausenden, sowohl Ethereum als auch Bitcoin sind FOSS offen für alle. Sie verschärft die Trittbrettfahrerproblematik, bietet aber auch Möglichkeiten zur Förderung und Wertentwicklung. Erleben Sie Redhat, ein mehr als 50 Milliarden US-Dollar schweres Unternehmen, das nach der Übernahme durch IBM IBM auf der Open-Source-Grundlage von Linux aufbaute.
VB: Können Sie einige der technischen Herausforderungen näher erläutern?
JS: Es gibt eine Reihe technischer Herausforderungen bei CBDCs, ich würde die Vertraulichkeit für den Benutzer und die Infrastruktursicherheit für den Emittenten als die wichtigsten ansehen. Ein Verstoß gegen die CBDC-Infrastruktur kann verheerende Folgen haben und das Vertrauen möglicherweise verringern oder vollständig beseitigen. Wir haben bereits gesehen, wie eine Implementierung in der Karibik wegen eines technischen Problems ins Stocken geriet, das übersehen wurde. Aus diesem Grund raten wir den Zentralbanken, sich nicht auf Anbieter zu verlassen, sondern stattdessen interne Kompetenz aufzubauen und intensiv mit einer Reihe von Proof-of-Concepts zu experimentieren.
Die Bank of Canada ist ein großartiges Beispiel für eine Organisation, die diese interne Kompetenz aufbaut, Wissen aus mehreren externen Quellen aufnimmt und intern mit einigen der besten Köpfe besetzt. Die CBDC-Welt wird Innovationen, die sich in den Bereichen Blockchain, KI und Quantencomputer schnell entfalten, stark ausleihen, wenn nicht sogar vollständig nutzen, und viele Zentralbanken haben sich noch nicht vollständig mit diesen Änderungen befasst und werden auf technische Probleme stoßen, die in der ersten Zeit nicht existieren müssen Platz. Der CBDC Think Tank ist auf Design, Blockchain, KI und Zahlungen spezialisiert und wir nutzen dieses Fachwissen, um das interne Wachstum einer Zentralbank zu beschleunigen.
Bauen Sie interne Kompetenz auf und engagieren, engagieren, engagieren. Kann nicht mehr zustimmen.
VB: Können Sie einige Anwendungsfälle von CBDCs nennen, an denen Sie beteiligt sind?
Sheikh zögerte, diese Frage zu beantworten, da sie die Vertraulichkeit des Kunden beeinträchtigt.
VB: Wird das Kommen von CBDCs ein Segen für DeFi und das Metaverse sein?
Bei der DeFi-Arbeit, die wir unter Chainhaus leisten, denken wir nicht an CBDCs, wir planen nicht dafür und wir sehen darin keine bedeutenden Auswirkungen. Je nachdem, wie CBDC-Geldbörsen gestaltet sind und wie Brücken in DeFi-Protokolle und Metaverse-Plattformen entstehen, kann das Onboarding neuer Benutzer für große Teile der Bevölkerung jedoch reibungsloser werden. Diese UX-Probleme werden bereits angegangen, sodass es zu dem Zeitpunkt, zu dem ein CBDC in die Gesellschaft kommt, möglicherweise strittig ist
Es ist klar, dass das gesamte Kryptowährungsuniversum, einschließlich DeFi mit Yield Farming und Swaps, das Metaverse und NFTs, durch die Einführung von Stablecoins stark angekurbelt wurden. Der Gesamtmarkt für Stablecoins überstieg etwa 200 Milliarden US-Dollar nicht, die Marktkapitalisierung des Krypto-Währungsmarktes auf seinem Höhepunkt, etwa 3 Billionen US-Dollar, war zu einem großen Teil auf die Einführung von Stablecoins zurückzuführen. CBDCs, die sind Super-Stablecoins werden zweifellos einen großen Einfluss auf den Markt haben, aber wie Stablecoins brauchen sie Vermittler, ob dezentralisiert oder auf andere Weise. Tatsächlich hat Sheikh diese Verbindung in früheren Antworten angegeben, in denen er sagt, dass CBDC 2.0 eine „nahtlose Integration in die DeFi-Welt“ anstreben wird.
In Verbindung mit den IWF-Treffen in Washington organisiert der CBDC Think Tank im Oktober einen CBDC-Gipfel 2022. Jamiel Sheikh wird zusammen mit den Visionsführern in diesem Bereich das Evangelium der CBDCs verbreiten.
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